通り。ルイス — ラボバンク・ノース・アメリカによると、地政学的緊張による燃料価格の上昇により、米国の食料インフレは2026年下半期から2027年にかけて6％に上昇する可能性がある。
食品アグリビジネス銀行のラボリサーチ部門は、2026年末（12月）時点での米国の食料インフレ率は4％から6％の範囲となり、2027年全体ではその率はわずかに緩和されて3％から5％になると予想している。
ラボリサーチは5月22日に発表した報告書「エネルギーの衝撃波：2026年から2027年の米国の食料とインフレリスク」の中で、「現在の地政学的およびエネルギー市場の動向は、米国の食料システム全体でインフレリスクが高まっていることを示している」と述べ、「今後12～18カ月間、食料インフレは1桁台半ばの率で推移し、2027年までの月次レンジは4％～6％になると予想している。触媒となるのは、ホルムズ海峡閉鎖に関連したエネルギーによるコスト圧力です。
ラボリサーチは、イラン戦争による経済的圧力が食料システムの主要なコスト要因全体で高まる中、米国で食料価格が高騰するリスクが「急速に高まっている」と述べた。
「地政学的な不安定によって強化された、エネルギー価格の高騰と変動により、肥料製造から農場での作業、加工施設、冷蔵倉庫、輸送、包装に至るまで、食料システム全体のコストが上昇している」と報告書は述べている。 「その結果、上流から始まって下流に広がるインフレ圧力が生じます。」
この新たな「コストプッシュサイクル」は、需要がインフレを押し上げる可能性が低い2021年から2022年のパンデミック後のインフレ急上昇とは異なるとラボリサーチは指摘した。
「むしろ、これにより価格決定力が制限され、調整負担の多くが飲食企業の利益率と製品構成に移る可能性が高い」と調査会社の分析は述べている。
農場レベルでは、一部の農薬はエネルギー価格が上昇すると「急速に高価になる可能性があり」、その結果、農家の生産コストが上昇し、収量に影響を与える可能性があるため、肥料がインフレ圧力の主な原因となっているとラボリサーチは述べた。
「これらのコスト高は、予測可能なカスケードでシステム内を移動します。より高価な作物投入量が穀物や油糧種子の栽培コストを押し上げ、それが動物飼料の価格を上昇させます」と報告書は述べています。 「対照的に、飼料費と操業費の増加は肉と乳製品の生産コストの上昇につながります。」
ラボリサーチによると、農産物市場におけるコスト圧力は、肥料、燃料、輸送コストの上昇により「特に労働集約型および物流部門で」価格が押し上げられ、「広範な品不足ではなく、局所的な急激な価格上昇」という形で現れており、焼き菓子部門もインフレ圧力を感じていると付け加えた。
同報告書は、「ベーカリーの原材料は、一般的に十分な供給にもかかわらず、中期的にはインフレリスクの増大に直面している」としている。 「小麦と小麦粉は、投入コストの上昇、貿易の不確実性、米国の製粉能力の構造変化に対してますます脆弱になっています。砂糖市場も時間とともに変動する可能性がありますが、植物油はエネルギー市場やバイオ燃料需要との強い相関関係を考えると、最も明らかな上振れリスクを抱えています。これらの特定のセクターにおける短期的なリスク見通しは、システム的な不足というよりも、（サプライ）チェーン全体でインフレを引き起こす可能性のある、より高くより不安定なコスト構造に関するものです。」
消費者側では、ラボリサーチは、パンデミック後のインフレ上昇において、最近の食品価格の上昇に対する買い物客の反応は、「たとえ食品の総合CPIが上昇したとしても」「5年前に比べて大幅に鈍化している」と予想している。
ラボリサーチは報告書で「前回のサイクルでは、過剰な貯蓄が価格ショックの吸収に役立ち、多くのカテゴリーでさらなる価格上昇を支えた」と述べた。 「今日では、このクッションはほとんどなくなりました。つまり、需要がブレーキとして機能する可能性が高いことを意味します。これは、取引の減少、混合シフト、バスケットのサイズの縮小、プロモーションの感度の向上に反映されています。」
K字型経済の到来に関する広範な見方を反映して、報告書は、インフレの影響が低・中所得世帯にさらに及ぼす「より多様な消費傾向」を指摘した。
ラボリサーチは「次の段階の価格圧力は再び不均一に下落する可能性が高い」と述べた。 「高所得の消費者は、多くの場合、保険料水準内で支出と調整を維持できます。低所得層は、通常、値下げ、プライベートブランドへの切り替え、バリューチャネルへの移行、取引追求行動の増加などにより、より迅速に対応します。現在の価格水準が続いたとしても、販売量の減少が主流カテゴリーと裁量カテゴリーに集中する可能性が高まるため、この違いはブランドオーナーにとって重要です。」
(翻訳用タグ)肉と家禽
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